暴风雪来临之前，或许有那么一段风轻日暖。
尤其是南港媒体，有点报喜不报忧，依旧鼓吹行情指日可待。
至少从舆论上看，调整是暂时的，不必担心股市会出现剧烈的下跌。
至于说外围股市的价格波动，南港的很多投资者也认为这是短期回调，并不会影响到南港股市的走势。
媒体文章是人写的，必然有倾向性，或者希望继续带节奏。
但是，涉及到在南港资本市场上交易的各大机构，其实冷暖自知。
今日股市暴跌之猛烈出乎所有人意料，让中资机构程子俊、王启明倒吸一口凉气，果然被沈度一语中的。
何其幸也，他们提前两个交易日清仓了。
而沈度所说，你们只有一个交易日的逃命时间，其实也不错，昨日尾市不也是暴跌嘛。
其实沈度清楚中资机构会接受他的建议，而拿不准皇甫贤达会不会立刻清仓，所以才有了这番说辞。
沈度没有筹码打压股市，那就让中资机构接替他打压。
反正能拖一天是一天，就算皇甫贤达犹豫不定，那也无所谓，总之联合资本是逃不出去了。
还好皇甫贤达只是延迟了一天，第二天亡命出逃，总算卖掉大半筹码。
重要的是恒指期货里面的多仓，大部分平掉了。
不管怎样，皇甫贤达还有清醒头脑，这些头寸非常要命，一旦爆仓可就无法挽回了。
皇甫贤达不知道的是，他做了沈度的帮凶，还要回过头来感谢，这事儿干的。
最倒霉的莫过于联合资本，他们今日同样选择出货。
但是，他们还是低估了市场做空威力。
关键在于皇甫贤达，他是所有投资者最清醒的一个人，无论是股指期货还是现货市场，皇甫贤达一马当先冲在最前列。
别人或许还会算计一下卖出价位，皇甫贤达却在抢时间，所卖出的价位没有最低只有更低。犹如冲在最前列的野马横冲直撞，哪里还有他人的机会？
正是源于皇甫贤达不计代价逃路，这才加速了今日早盘暴跌。
更何况他大部分筹码已经变现，剩下的筹码只要卖出去都是赚得。
等到威尔逊、罗威等反应过来时，大势已定。
现在几乎所有持股者都在拼命压低价格，哪里还有联合资本的机会。
所以，联合资本不悲剧都不行。
威尔逊、罗威这几个大资金或许暂时还能支撑。
由于消耗资金过大，联合资本中的小机构资本金不足，今日股指期货突然暴跌，有两个小机构竟然爆仓了。
这仅仅是刚开始，如果股指期货继续下跌，融资又困难，那么，不仅仅是这两家小机构爆仓，接下来如同钢针扎气球，会接二连三出现爆仓。
突如其来的打击，令威尔逊、罗威脸色苍白，一丝恐惧从心底里升起。
强大如联合资本，竟然如此弱不禁风。
所谓刚则易折，联合资本自持强大，肆无忌惮挥霍资金，别忘了他们是联合体，每一个个体长短不一，若能控制市场继续往上走当然无所谓，可惜事与愿违，绷紧弦的小机构先倒下。
趋势已经不可扭转，无论威尔逊还是罗威心里都清楚，到了这时候容不得他们有任何幻想，更不能犹豫不定，必须抢在别人前面跑出去。
股指期货需要补充资金，只能从现货市场上抛售股票来实现。
除此之外，还要想方设法用别的方式解决资金缺口。
抛售股票变现，在正常情况下不是问题，今天的市况想抛售股票变现，那是痴心妄想。
想想看如此庞大的套牢盘疯狂出逃，恒指将会跌到什么程度，真的很难预计，至少比历史那一幕要惨烈得多。
联合资本已经是死鱼，别人也不好过，期货市场，人人脸色铁青，内心无比恐惧。
从盘面看，几乎只有空单而多单少之又少，每一个投资者都想将自己手里的多单平掉。
但现实是残酷的，令人绝望的，都想跑，却没有几个人能跑的出去。
这一波牛市一路走来，在这之前大凡看空的投资者损失惨重。
到后来看空的投资者少了，看多的投资者越来越多，恒生股指期货市场上的多单也越来越多。
作为空头一方，沈度应该是唯一的大主力。
尤其是上一周，多方展现出强大实力，让市场人士普遍看好后市，投资者也会在股指期货上押注多方。
上一交易日尾市变盘，时间太短，来不及出手平掉手中持有多头仓位。
于是，投资者寄希望今天的交易中，平掉手中做多仓位。
多头仓位数量庞大，想法又趋于一致，这就必然造成拥挤踩踏，更加重了多头仓位的恐惧。
最大的问题在于，想平掉仓位，没有对手盘，现在市况谁还敢主动入场做多？
这才要了命来着。
期交所内一片混乱，许多人爆仓了。
只要持有多仓，每下跌一个点位，每一单就损失五十元港币，多头持仓越大，损失也越大。
一旦保证金不足以覆盖，将会被强行平仓。
如果不想被清零，越是及早平仓越好，或者追加保证金续命。
这就是期货与现货市场的区别。
股指期货交易有杠杆，收益被放大十倍，同样风险也会放大十倍。
仓位少或许危险不大，如果是重仓位的话，很容易血本无归。
现货市场不一样，股票亏了钱，我不卖了，就放在哪儿，说不定下一次行情又会涨回来的，只是输了时间而已。
恒生股指期货这一幕必然传导至现货市场，在这种恐怖氛围中，没有人能够保持淡定。
道理很简单，股指期货需要增加保证金，手里没有钱咋办，只有通过变卖股票回笼资金来补充保证金。
大家都是这番心思，现货市场会好吗？
这便是诺米骨牌效应，一个环节出错引发连锁反应。
五分钟的冷静期之后，强大的抛售浪潮再一次出现了，所有蓝筹股纷纷低开好多个价位，接着卖盘排山倒海般的出现，小盘股、二、三线股份跌幅更加凄惨，大多数股票挂牌下都只有卖家，没有买家。
恒生指数一路爆跌破一万三千点才变得缓慢起来。
不是不想抛售股票，实在是跌幅巨大，部分投资者开始惜筹。
卖盘稍微收敛，似乎有趋稳迹象，问题在于很少有人入场买入，交易非常清淡。
南港股市熔断机制与内陆资本市场熔断机制有相同之处，也有不同之处。
这里的熔断机制规定，早盘十五分钟排除在外，出发熔断机制是按照前五分钟价格下跌百分之十计算，这才触发熔断。
换言之，在今日熔断之前股市已经下跌很多。
至于个股早已变得面目全非。
想想看，连恒指都跌了百分之十，有些个股腰斩都有可能。
内陆规则略有不同，大盘下跌百分之五触发第一次熔断，继续下跌到百分之七时，再一次触发熔断。
内陆有涨停板限制，熔断机制有可能演变成催化剂。
经历过一五年底熔断的投资者，大概都有切身体会。
2015年12月4日发布熔断相关规定，16年1月1日正式实施。
16年1月4日午后开盘，到了13点13分，300指数大跌百分之五，触发了第一次熔断机制，暂停交易十五分钟。
13时33分，跌幅达百分之七，再一次触发熔断机制。
不得已股市提前休市。
熔断是一把双刃剑，杠杆同样也是一把双刃剑，起到助涨助跌双重作用。
一五年六月十二日沪市见顶点，转身就是暴跌。
跌停，开盘就是跌停，要命的是天天跌停。
那个时候，手里抱着股票的投资者，真是叫天天不应叫地地不灵，只能眼睁睁看着手里的市值狂贬值。
等到不跌了，手里的股票已经不值钱。
最倒霉的是那些加杠杆融资买入股票的投资者，被收割财富那是一刀毙命。
为什么天天跌停？
因为这波牛市就是加杠杆推上来的，有太多的投资者使用了杠杆。
更要命的是，投资者不仅在场内配资，还有人在场外配资，杠杆率已经超越了百分之十。
那场股灾中有一个案例非常说明问题。
九二年第一批股民中有一个佼佼者，到了一五年的时候，身家已经是四个亿。
这样的股民凤毛麟角，可以说是股市中的常胜将军。
第一批股民何止千万计，能以胜利姿态走到一五年底，真的比大熊猫还珍贵，比如当年著名的杨百万，最后不也销声匿迹了吗？
那年月大家都没有多少钱，怀揣着几千块钱也是东拼西凑，不像后来少则几万几十万，多的更不用说，投入少了都不好意思炫耀。
这位随着股市一路走来的个体投资者，战胜了%的人脱颖而出，殊为不易。
但是，到了一五年他飘了，或者说更大的财富吸引力让他疯狂。
因为这一年允许加杠杆，允许融资融券，更何况还有场外不规范的融资市场。
百分之五的杠杆率、百分之十的杠杆率算什么，场外配资真的很疯狂，我给你百分之十二、十五、二十行不行？
人有多大胆地有多大产，当野兽闻到了血腥味，能不疯狂吗？
加上杠杆赚钱的确很快，却也是一把双刃剑，正所谓成也萧何败也萧何。
股市见顶，紧接着是排山倒海之势的崩盘。
崩盘的时候，无论你的市值有多大，在高杠杆下顷刻间灰飞烟灭。
开盘既是跌停板，而且天天都是这一幕，没有人能跑的出来。
为了填补保证金，豪宅卖掉了，豪车卖掉了，还要四处借贷筹钱。
四亿的身价，等一切恢复平静之后，倾家荡产身上还背负三千万元债务。
从进入股市，经历二十多年身家积累到四亿是多么的不容易，从四亿到负资产，这种华丽转身也不过几天时间。
这位只是其中之一，至于崩盘倒下去有多少，真的无法统计。
其实，这是一个天大的坑！
这个坑不仅仅指市场投资者，从上到下一路坑下来。
下指令的人不一定精通专业，精通专业必定是那群精英人物，所以有话语权，他们所发表的观点、建议都会有倾向性。
所谓的精英群体，身后站着的是大大小小的利益群体，这是一群嗜血的野兽。
要命的还有内外勾连，不仅仅只有国内大资金。
在这之前还有个权证。
无限创设啊，只有亲身经历者才有体会。
精英的能量与破坏力，细思极恐。
疾风暴雨式的狂跌之后是近乎死寂般的市场，交易极其清淡。
持股者期望有资金进场买入，方便他们套现离场。
只是这样的傻子太少，精明者太多，不够瓜分的。
还别说，真就有不甘寂寞的大资金想折腾一下。
上午临近收盘时，恒生指数弹升了十几个点，估计是有机构试图入场力挽狂澜。
可惜，这些多单刚刚出现，很快就被如潮的卖单所淹没。
现在的局面是，想变现的投资者实在太多了。
抛售减弱只是因为入场接盘力量太小而卖不掉股票，而不是逆转。
谁若是投入资金推升股价，恰恰是为别人解套。
不用说，接下来另一轮抛售狂潮又再出现，上午收盘再一次跌穿一万三千点大关。
昨日收盘价是多少？
从点下跌到13000点，跌去2000点仅用了一上午交易时间。
而且大部分跌幅都在开盘之初。
今日暴跌直接打懵了许多散户投资者，这也太凶了吧。
散户投资者并不知道是什么原因引发如此大的暴跌，不少股民都互相询问：“到底发生了什么事？”
“南港沦陷了吗？”
“......”
多数投资者不知道答案，也找不到解释的理由。
毕竟有少数消息灵通者，以及一些精通金融知识的投资者，他们充当起答疑解惑的责任。
散户投资者才明白，原来是利率暴涨引发股市崩盘。
当然，原因是复杂的。
归根结底还是源于恒指处于高位，又恰逢游资冲击南港资本市场，金管局下场阻击游资。
至于跌幅超越历史，那是因为联合资本没有提前套现离场，大多头变成了大空头，重要的是，在变盘关键时刻，皇甫贤达奋力出货所致。